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AT&T合并新闻发布后Discovery股票是个不错的选择

时间:2021-05-18 15:55:05 来源:

在宣布与AT&T媒体资产合并的最终协议后,Discovery(DISCA)股票在5月17日大幅上涨。Discovery股东将拥有新实体的29%的股份,而AT&T股东将拥有新公司的71%的股份。在AT&T合并消息传出后,DISCA股票是否值得购买?

流媒体行业的竞争日趋白热化,传统媒体公司(如AT&T旗下的HBO和华纳兄弟,Discovery,迪士尼和ViacomCBS)已扩大了其流媒体计划。尽管流媒体将带来长期增长,但这也意味着对内容创作的更多投资。

AT&T合并新闻发布后Discovery股票是个不错的选择

发现股票发生了什么?

在市场对Discovery和WarnerMedia之间的合并表示赞许之后,Discovery的股票交易走高。作为协议的一部分,AT&T将获得430亿美元的债务证券,现金以及华纳媒体保留的某些债务。新实体将专注于流媒体服务。

发现股票估值

在合并公告发布之前,Discovery的NTM PE为13.2倍,看上去被低估了。现在,合并完成后,我们应该查看合并实体的财务状况。

Discovery在全球拥有超过1500万付费流媒体订阅者,而据报道,HBO和HBO Max在全球拥有6400万订阅者。从角度来看,迪士尼+拥有超过1.03亿订户,而Netflix拥有约2.08亿订户。

发现股票看起来像是一个不错的选择。

根据AT&T和Discovery的预测,到2023年,新实体的收入将达到520亿美元,EBITDA为140亿美元,这意味着EBITDA利润率将近27%。两家公司预计自由现金流转换率为60%,这看起来非常健康。两家公司还预计每年将产生30亿美元的成本协同效应。

与WarnerMedia合并后,Discovery股票看起来像是一个不错的选择。新公司将能够在流媒体行业中竞争。随着较小的播放器将其资源合并为行业重量级的Netflix,我们可能会看到流媒体行业中出现更多合并。

发现库存预测

根据CNN Business的估算,Discovery的目标股价中值为41.5美元,较5月14日的收盘价溢价16.4%。但是,大多数分析师将这只股票定为持有股票或同等价值的股票。只有大约四分之一的分析师将这只股票定为买进。

值得注意的是,这些预测是在发现公司宣布合并之前。华尔街将很快注意到这一消息,分析师可能会修改其评级。AT&T和Discovery对新公司的前景感到乐观。

两家公司在准备好的讲话中说:“这家“纯播放”内容公司将拥有世界上最深入的图书馆之一,拥有将近20万小时的标志性节目,并将把100多个最受欢迎,最受欢迎和值得信赖的品牌汇集在一起。一个全球性的投资组合就可以使世界变得更加广阔。”

随着市场给予流媒体公司溢价的估值,新公司可能会吸引更高的估值倍数,而传统媒体公司的估值则不高。

什么价格购买DISCA股票

以目前的价格,DISCA股票看起来是一个不错的选择。基于其在流媒体行业的强劲增长潜力,该股票可能是长期赢家。


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